SE 
EN 
Vid utgången av september var NAV-kursen för fondens A-klass 117,07. Under månaden ökade A-klassen med 0,07 % och är upp 9,26 % sedan årsskiftet. Sedan starten i december 2023 har fonden överträffat sitt referensindex, OMX Small Cap GI, med cirka 6,34 procentenheter.
Trots en portfölj bestående av hela 110 bolag är fonden i år den bäst presterande svenska micro cap-fonden – dessutom med den lägsta risken i kategorin.
Marknad: Svenska småbolag och globala marknaden – september
September visade att svenska småbolag kan dra nytta av både nationella och globala trender. Riksbankens sänkning av styrräntan gav lägre finansieringskostnader och stärkte småbolagens förutsättningar, samtidigt som bolagsvärderingarna på större bolag börjar bli höga – vilket gör mindre bolag mer intressanta.
Trots detta kvarstår geopolitiska risker och svaga makrosiffror från Kina och USA skapar fortsatt osäkerhet på marknaden. I detta läge är diversifiering viktig: en bred portfölj med begränsad exponering mot enskilda bolag ger bästa möjlighet att navigera osäkerhet och samtidigt dra nytta av potentiella möjligheter.
Resultat
Fonden har som mål att var några procentenheter bättre än fonden referensindex (OMX Small Cap GI) per år till lägre risk än referensindex. Du vet ungefär vad du för eftersom fonden är indexnära kan investeraren förvänta sig avkastning likt index i snitt per år. OMX Small Cap index har sedan start 2006 avkastat ca 12%/år till en volatilitet om 17%.
Iår är fonden den bästa Micro Cap och står sig även stark bland småbolagsfonderna.
Portföljinnehavens genomsnittliga vikt under mars var 0,96%. Allt över 0,96% betyder att fonden har övervikt mot bolaget och under 0,96% betyder att fonden har undervikt. Fonden har en realiserad 60 dagars volatilitet på 12% vilket kan ses som lågt jämfört med index och andra aktiefonder.
Avkastning efter avgifter, Klass A
| September | 2025 | Sedan fondens start, dec 2023 | |
| OMX 30 GI | 1.49% | 10,62% | 21.63% |
| OMX Small Cap GI | -0.33% | 16,3% | 11,47% |
| OMX Mid Cap GI | 0,56% | 6,42% | 34,10% |
| Finserve Micro Cap A | 0.07% | 9,26% | 17,07% |
Fonden investerar uteslutande i bolag med tydligt positiv trend, baserat på teknisk och kvantitativ analys. Allt kapital riktas mot aktier som uppvisar styrka i prisutveckling och momentum.
De minsta småbolagen i portföljen har ofta låg marknadskorrelation och drivs i högre grad av bolagsspecifika faktorer. Flera av dessa har utvecklats positivt trots ett svagare börsklimat, vilket stärker fondens oberoende från breda marknadsrörelser.
När en position växer sig för stor skalas den ner och portföljens risk fördelas jämnare. På så vis kan vi behålla exponeringen mot trendstarka innehav samtidigt som den övergripande risken reduceras.
Tabellen nedan visar månadens bästa och svagaste innehav. Fonden arbetar systematiskt med att hålla högre exponeringen mot bolag i stark trend och minimera exponeringen mot svaga aktier – en strategi som historiskt skapat stabil överavkastning över tid.
Bästa bolag i portföljen och genomsnittlig vikt under månaden
| Namn | Avkastning Sep % | Bidrag % | Vikt % |
| Orexo AB | 58.37 | 0.51 | 0.88 |
| Coinshare Int Ltd | 40.16 | 0,45 | 1,13 |
| Studsvik AB | 23.00 | 0,30 | 1.32 |
| Xspray Pharma AB | 31.87 | 0,27 | 0,85 |
| Resurs Holding AB | 25,09 | 0,26 | 1,04 |
Sämsta bolag i portföljen och genomsnittlig vikt under månaden
| Namn | Avkastning Sep% | Bidrag % | Vikt % |
| Karnell Group AB | -13,11 | -0.12 | 0.90 |
| EQL Pharma AB | -19.41 | -0,17 | 0,88 |
| Saniona AB | -11.52 | -0,18 | 1,59 |
| Ascelia Pharma AB | -31.32 | -0,20 | 0,66 |
| Flat Capital AB B | -26.62 | -0,25 | 1,00 |
Indexjämförelse sedan start av OMX Nasdaq index – Det finns potential för återhämtning för de minsta bolagen
Gapet mellan de olika indexen, den så kallad spreaden, är fortsatt stor mellan stora och mindre småbolag. OMX Small Cap presterad under månaden något svagare än OMX Mid Cap och OMX Large Cap.
Diagrammet visar OMX Small Cap (grönt) i jämförelse med OMX Mid Cap (Rött) och OMX Large Cap (Grå) sedan 20081120. Källa: Infront
| Small Cap Index: Bolagsvärde mindre än cirka 1,5 miljarder kronor. |
| Mid Cap Index: Bolagsvärde mellan cirka 1,5 och 12 miljarder kronor. |
| Large Cap Index: Bolagsvärde större än cirka 12 miljarder kronor. |
Finserve Micro Cap uppmärksammandes i en Avanza artikel om svenska småbolag.
Småbolagsfonderna som gör comeback – det driver uppgången | Aktuellt från Private Banking
Visste du att?
Indexprodukternas tillväxt gör att stora indexbolag riskerar att bli övervärderade när de automatiskt får allt mer kapital.Det kan leda till snedvridningar där vissa bolag får oproportionerligt mycket pengar oavsett fundamenta.
Strategi
Fondens mål är att prestera god riskjusterad avkastning, erbjuda aktieexponering mot bolag som få andra fonder äger, samt att klara nedgångar väl genom likaviktning och jämn sektorexponering.
Fonden genomför likaviktning av samtliga positioner var sjätte månad. Historiskt sett har strategin att likavikta en bred aktieportfölj resulterat i högre riskjusterad avkastning jämfört med marknadsvärdesviktade bredda portföljer. Denna överavkastning kan tillskrivas strategins förmåga att bättre hantera nedgångar, till skillnad från värdeviktade portföljer som ofta är kraftigt koncentrerade till enskilda aktier. Strategin bygger på trendföljande investeringar mellan likaviktningarna, med fokus på bolag som uppvisar låg volatilitet och en tydlig positiv trend.
Finserve Micro Cap investerar i bolag noterade på den reglerade marknaden. Portföljen består över tid av mer än 100 bolag listade på främst OMX Small Cap och OMX Mid Cap listorna. Bolagen i portföljen har över tid ett genomsnittligt bolagsvärde på cirka 2,5-3,5 miljarder kronor. Detta värde är betydligt lägre än genomsnittet bland konkurrenternas micro cap- och småbolagsfonder.
Tack vare regelbunden likaviktning, trendstrategin och det faktum att fonden är en av få fondägare i många av bolagen, har fonden en låg korrelation med traditionella micro cap- och småbolagsfonder.