SE 
EN 
Nordic Factoring Fund AB (publ) redovisar en NAV-kurs för juli på 103,49, en ökning med 0,53 % från föregående månad.
Investering i Finserve Nordic Factoring Fund erbjuder investerare tillgång till en väldiversifierad portfölj som över tid ger avkastning i linje med traditionella High Yield-fonder, men med betydligt lägre risk. Fonden har inte haft någon negativ månadsavkastning sedan starten 2019, trots flera turbulenta marknadssituationer. Fonden samarbetar med över 250 motparter med hög kreditrating (genomsnittligt betyg A) och har låg korrelation med andra tillgångsklasser såsom räntor, aktier, krediter, valutor och råvaror.
Juli
Under månaden har fonden bibehållit en bra risknivå i portföljen och utsikterna framåt ser stabila ut. Fonden har under perioden haft hög investeringsgrad och att Euron stärktes mot kronan i slutet av månaden har båda påverkat avkastningen positivt. Strategin ser fortsatt ut att ge bra resultat då avkastningen är i linje med målavkastningen till en attraktivt låg risknivå. Sänkta räntor kommer också öka fondens konkurrenskraft, då andra lågriskplaceringar förväntas ge lägre avkastning på grund av kommande räntesänkningar. Fonden har under perioden inte genomfört nya placeringar men ser positivt på nuvarande portföljsammansättning inför hösten. Nuvarande marknadstrenden med sjunkande räntor och början av återhämtning på vissa marknader skapar gynnsamma förutsättningar för factoring som ett finansieringsalternativ. För bolag blir detta en alltmer attraktiv finansieringslösning som kan användas i kombination med traditionella metoder på ett mycket effektivt sätt. Fonden ser betydande möjligheter att fortsätta finansiera starka och kreditvärdiga motparter, vilket ytterligare stärker fondens underliggande säkerhetsmassa och förbättrar riskprofilen.
Förvaltarna fortsätter noggrant analyserat sektorer och enskilda motparter för att minimera riskerna och bibehålla en hög återbetalningsförmåga. Fonden bedömer fortsatt bra möjligheter till bra riskjusteradavkastning och låg volatilitet. Fondens underliggande motparter har i genomsnitt en rating på A och fonden har kreditförsäkring som skydd mot konkurser. Den låga försäkringspremien indikerar att portföljens sammansättning är tillfredsställande för försäkringsbolaget och ett gott betyg på underliggande processer och motparter.
Prognoser
De senaste dagarna har präglats av betydande volatilitet på både aktie- och räntemarknaderna, med stor press på centralbanker, särskilt Federal Reserve (FED) och Europeiska centralbanken (ECB), att sänka räntorna. Trots olika makroekonomiska signaler från stora ekonomier som USA och Tyskland kräver marknadens aktörer aggressiva räntejusteringar för att stabilisera situationen. I USA ökar pressen på FED att sänka räntan, då inflationen inte längre ses som ett akut hot. Samtidigt måste FED agera försiktigt för att inte skapa obalanser eller uppfattas som att de ger efter för kortsiktiga krav.
För ECB är utmaningen liknande, men mer komplex på grund av svaga ekonomiska data från Tyskland. Trots detta måste ECB balansera behovet av att stödja ekonomin med risken att ytterligare räntesänkningar kan ha begränsad effekt. I Sverige har bedömare kommit fram till att inflationen är under kontroll, vilket gör att Sveriges Riksbank nu kan fokusera på att stödja tillväxten. En räntejustering i augusti anses praktiskt taget garanterad. Tydliga rekommendationer från Konjunkturinstitutet att sänka räntan snabbare är en stark signal.
Valutamarknaderna har varit särskilt volatila under juli, vilket är förväntat i en period av marknadsoro och osäkerhet kring räntesänkningar. Denna volatilitet speglar osäkerheten och de varierande makroekonomiska siffrorna mellan olika länder och regioner. Fortsatt osäkerhet kring globala räntesänkningar kan förväntas skapa ytterligare volatilitet, vilket ställer krav på investerare att noga följa centralbankernas kommunikation och globala ekonomiska indikatorer.
Sammanfattningsvis kräver den nuvarande ekonomiska situationen uppmärksamhet och åtgärder från centralbanker för att hantera volatiliteten och stödja tillväxten. FED och ECB står inför utmanande beslut och trots detta är det sannolikt att sänkningar börjar komma väldigt snart. Sveriges Riksbanken har tydligare vägledning med ett förmodat räntebeslut i augusti. Valutamarknadernas volatilitet kommer sannolikt att fortsätta, vilket speglar den globala ekonomiska osäkerheten inom flera områden.
Sänkta räntor kommer att underlätta för sektorer och företag som är beroende av finansiering. Factoring är på en kraftig tillväxtresa när banker och låneinstitut blir allt mer restriktiva med krediter. Factoring möjliggör för många stora och små företag att växa med en mer flexibel lånemöjlighet.
IFRS 9
Reserveringarna i portföljen är mycket låga. Nästan 100 % av fondens exponering ligger i kategori 1, och säkerheten är baserad på över 30 000 fakturor som är pantsatta till förmån för fonden. Fakturorna rullas på 30 till 90 dagar med kreditförsäkring med och utan regress.