Meriti Neutral månadsrapport – januari 2025

Meriti Neutral andelsklass B steg under januari med +0,12 procent i värde och fonden har därmed sedan strategins start pro forma 2010-06-30 har avkastat +205,5 procent samtidigt som korrelationen till den svenska aktiemarknaden har varit 0,10.
De finansiella marknaderna har inlett 2025 positivt, men volatiliteten har tidivis varit hög.
AI-hotet från Kinas DeepSeek och Trumps löfte om att införa kraftiga tullar på USA:s största handelspartners påverkade marknaderna i slutet av månaden. Data från Goldman Sachs visar att hedgefonder de senaste fem veckorna har agerat genom att sälja amerikanska aktier.
Enligt data från LSEG I/B/E/S förväntas vinstnivån i Europa stiga med +1,5 procent under Q4 2024 och sju av tio branscher uppvisar positiv tillväxt. För helåret 2025 väntas vinsterna stiga med +8 procent jämfört med 2024.
Euroområdets BNP-tillväxt för fjärde kvartalet uppgick till 0,0 procent kvartal över kvartal, vilket var under förväntningarna på 0,1 procent. Siffrorna belyser den fortsatta
skillnaden i tillväxt inom euroområdet, där ekonomin i Frankrike och Tyskland krympte, samtidigt som Spanien och Portugal uppvisade mycket stark tillväxt.
Under januari har många centralbanker agerat. ECB sänkte sin styrränta med 25 räntepunkter till 2,75 %, vilket var i linje med förväntningarna. Marknaden förväntar sig att ECB
sänker räntan ytterligare vid mötet i mars. I Sverige beslöt Riksbanken att sänka styrräntan från 2,5 till 2,25 procent och i USA lämnade Fed som väntat räntan oförändrad på 4,25-4,50 procent.
Fondens Value-at-Risk (95%, 1 dag) har under månaden i genomsnitt uppgått till 0,59 procent och exponeringen till aktiemarknaden, fondens estimerade beta till globala aktier,
har i genomsnitt uppgått till 0,24.
Vid utgången av januari hade fonden en sammanlagd bruttoexponering till aktier om 199 procent, bestående av 198 köpta (långa) aktiepositioner som balanserades av 193 sålda
(korta) aktiepositioner. Storleken på de långa positionerna uppgick i genomsnitt till 0,52 procent och de korta uppgick i genomsnitt till -0,49 procent.

Läs mer i PDF