Trots avsaknaden av tomterallyt så slutade vår fond Finserve Chelverton Global Technology (namnbyte från GP Bullhound) upp 3,25% i december vilket gör att helårets avkastning slutade på 40,2%. Detta gör att fonden har avkastat över 25% per år i snitt sedan starten 2019. Nasdaq slutade runt nollan för månaden medans det breda indexet S&P 500 slutade ner -2,37%.
De stora datapunkterna under månaden var den starka försäljningssiffran för november från TSMC och en svagare än väntad guidance från Micron. TSMC fortsätter att leverera stark tillväxt, framför allt drivet av AI efterfrågan, vilket vi tror kommer att fortsätta under 2025. Micron rapport var i linje med förväntningarna medans guidance för de närmaste 6 månaderna var svagare än väntat. AI delen var stark medan smartphone och PC sidan var klart svagare än väntat och förväntas att fortsätta att vara svag de närmast 6 månaderna.
Vi tror att första delen av 2025 kommer att likna 2024 med AI som den stora motorn för teknologisektorn medans övriga delar kommer att vara relativt svaga. Det finns dock en möjlighet att PC-marknaden kan komma att förbättras under senare delen av året.