SE 
EN 
NAV-kursen för fondens A-klass var i juli 119,29. Fondens A-klass gick upp med 5,39% i juli och är sedan starten dec 2023, ca 6.04 procentenheter bättre än fondens referensindex OMX Small Cap GI.
Marknad juli
Svenska småbolag utvecklades fortsatt starkt under juli, drivet av ett förbättrat ränteläge och ökad riskaptit på marknaden. Många bolag i segmentet har en hög andel bolagsspecifik risk, vilket gjort dem mindre känsliga för breda marknadsrörelser och makrosignaler. Inflationen har fortsatt att mattas av, och signaler om möjliga räntesänkningar från Riksbanken har bidragit till ett positivt investerarsentiment. Samtidigt ökade den geopolitiska oron, särskilt kopplad till Donald Trumps uttalanden om nya tullar mot bland annat EU, vilket skapade viss osäkerhet kring den globala handeln. Trots detta har småbolagsmarknaden hittills stått emot väl, med stöd av ett stabilare konjunkturläge och fokus på bolagsspecifik värdeskapande.
Resultat
Fonden har som mål att var några procentenheter bättre än fonden referensindex (OMX Small Cap GI) per år till lägre risk än referensindex. Du vet ungefär vad du för eftersom fonden är indexnära kan investeraren förvänta sig avkastning likt index i snitt per år. OMX Small Cap index har sedan start 2006 avkastat ca 12%/år till en volatilitet om 17%
Portföljinnehavens genomsnittliga vikt under mars var 0,96%. Allt över 0,96% betyder att fonden har övervikt mot bolaget och under 0,96% betyder att fonden har undervikt. Fonden har en realiserad 60 dagars volatilitet på 11%.
Avkastning efter avgifter, Klass A
| Juli | 2025 | Sedan fondens start, dec 2023 | |
| OMX 30 GI | 3,49% | 6,67% | 19,08% |
| OMX Small Cap GI | 5,14% | 18,06% | 12,92% |
| OMX Mid Cap GI | 0,71% | 6,64% | 34,80% |
| Finserve Micro Cap A | 5,39% | 10,88% | 19,29% |
Fonden investerar uteslutande i bolag med tydligt positiv trend, baserat på teknisk och kvantitativ analys. Allt kapital riktas mot aktier som uppvisar styrka i prisutveckling och momentum. Denna fokuserade strategi skapar goda förutsättningar för hög riskjusterad avkastning med låg korrelation till breda large cap index.
De minsta småbolagen i portföljen har ofta låg marknadskorrelation och drivs i högre grad av bolagsspecifika faktorer. Flera av dessa har utvecklats positivt trots ett svagare börsklimat, vilket stärker fondens oberoende från breda marknadsrörelser.
Inför augusti och september – historiskt svagare månader – minskas fondens totala marknadsexponering genom likaviktning. Det innebär att större positioner skalas ned och portföljens risk fördelas jämnare. På så vis kan vi behålla exponeringen mot trendstarka innehav samtidigt som den övergripande risken reduceras.
Diagrammet visar genomsnittlig månadsavkastning i de olika Stockholmsindexen under perioden 2009-2025.
Källa: FactSet, Finserve.
Tabellen nedan visar månadens bästa och svagaste innehav. Fonden arbetar systematiskt med att hålla högre exponeringen mot bolag i stark trend och minimera exponeringen mot svaga aktier – en strategi som historiskt skapat stabil överavkastning över tid.
Bästa bolag i portföljen och genomsnittlig vikt under månaden
| Namn | Avkastning % | Bidrag % | Vikt % |
| Oncopeptides | 274,51 | 1,35 | 0,71 |
| Nelly Group | 80,73 | 0,75 | 1,30 |
| Berner Industrier | 30,36 | 0,54 | 1,32 |
| TradeDoubler | 28,33 | 0,51 | 1,69 |
| Cantargia AB | 130,09 | 0,48 | 0,65 |
Sämsta bolag i portföljen och genomsnittlig vikt under månaden
| Namn | Avkastning % | Bidrag % | Vikt % |
| Stillfront Group | -22,43 | -0,23 | 0,72 |
| Ovzon AB | -7,51 | -0,24 | 2,06 |
| ITAB Shop Concept AB | -25,81 | -0.25 | 0,81 |
| Profilgruppen AB | -7,19 | -0.94 | 1,90 |
| Tobii AB | -30,37 | -2,28 | 2,23 |
Indexjämförelse – Det finns potential för återhämtning för de minsta bolagen
Gapet mellan de olika indexen, den så kallad spreaden, är fortsatt stor mellan stora och mindre småbolag. OMX Small Cap presterad under månaden ca 5 procentenheter bättre än OMX Mid Cap, och 3 procentenheter bättre än OMX Large Cap.
Diagrammet visar OMX Small Cap (grönt) i jämförelse med OMX Mid Cap (Rött) och OMX Large Cap (Grå) sedan 20081120. Källa: Infront
| Small Cap Index: Bolagsvärde mindre än cirka 1,5 miljarder kronor. |
| Mid Cap Index: Bolagsvärde mellan cirka 1,5 och 12 miljarder kronor. |
| Large Cap Index: Bolagsvärde större än cirka 12 miljarder kronor. |
Visste du att?
Visste du att juni och augusti och september är historiskt de svagaste månaderna på året för samtliga svenska aktieindex men för S&P 500 är augusti och september svagast.
Strategi
Fondens mål är att prestera god riskjusterad avkastning, erbjuda aktieexponering mot bolag som få andra fonder äger, samt att klara nedgångar väl genom likaviktning och jämn sektorexponering.
Fonden genomför likaviktning av samtliga positioner var sjätte månad. Historiskt sett har strategin att likavikta en bred aktieportfölj resulterat i högre riskjusterad avkastning jämfört med marknadsvärdesviktade bredda portföljer. Denna överavkastning kan tillskrivas strategins förmåga att bättre hantera nedgångar, till skillnad från värdeviktade portföljer som ofta är kraftigt koncentrerade till enskilda aktier. Strategin bygger på trendföljande investeringar mellan likaviktningarna, med fokus på bolag som uppvisar låg volatilitet och en tydlig positiv trend.
Finserve Micro Cap investerar i bolag noterade på den reglerade marknaden. Portföljen består över tid av mer än 100 bolag listade på främst OMX Small Cap och OMX Mid Cap listorna. Bolagen i portföljen har över tid ett genomsnittligt bolagsvärde på cirka 2,5-3,5 miljarder kronor. Detta värde är betydligt lägre än genomsnittet bland konkurrenternas micro cap- och småbolagsfonder.
Tack vare regelbunden likaviktning, trendstrategin och det faktum att fonden är en av få fondägare i många av bolagen, har fonden en låg korrelation med traditionella micro cap- och småbolagsfonder.