SE 
EN 
Vissa småbolag går alltid mot strömmen
NAV-kursen för fondens A-klass var i februari 107,15. Fondens A-klass sjönk med 1,69% i februari och är sedan starten dec 2023, 6,54 procentenheter bättre än fondens referensindex OMX Small Cap GI.
Fonden har som mål att var några procentenheter bättre än fonden referensindex (OMX Small Cap GI) per år till lägre risk än referensindex. Portföljinnehavens genomsnittliga vikt under januari var 0,93%. Allt över 0,93% betyder att fonden har övervikt mot bolaget och under 0,93% betyder att fonden har undervikt. Fonden har en realiserad 60 dagars volatilitet på 11,83%.
Avkastning efter avgifter, Klass A
| Feb | 2025 | Sedan fondens start, dec 2023 | |
| OMX 30 GI | 2,12% | 8,7% | 21,49% |
| OMX Small Cap GI | 0,01% | 5,13% | 0,77% |
| Finserve Micro Cap A | -1,69% | -0,26% | 7,31% |
Bästa bolag i portföljen och genomsnittlig vikt under månaden
| Namn | Bidrag % | Vikt % |
| Mildef Group AB | 0,48 | 1,46 |
| Humana AB | 0,34 | 1,33 |
| MySafety Group AB | 0,21 | 1,14 |
| Berner Industries AB | 0,21 | 0,90 |
| Attendo AB | 0,20 | 1,06 |
Sämsta bolag i portföljen och genomsnittlig vikt under månaden
| Namn | Bidrag % | Vikt % |
| Tobii AB | -0,42 | 1,38 |
| Net Insight AB | -0,38 | 1,03 |
| SBB | -0,30 | 0,96 |
| Coinshares International | -0,24 | 0,91 |
| Mangold AB | -0,23 | 0,88 |
Fonden äger inte de allra minsta småbolagen med extremt lågt marknadsvärde och hög volatilitet. Några av dem är årets vinnare (Actic, Stockwik. Lammhult Design och Havsfrun) och fonden har således inte hängt med upp med OMX Small Cap Index.
Indexjämförelse
Gapet eller den så kallad spreaden är fortsatt stor mellan stora och mindre småbolag. OMX Small Cap tappade under månaden marginellt mot OMX Mid Cap och OMX Large Cap. Det finns fortsatt potential för återhämtning för de mindre småbolagen som släpar efter större småbolag och stora bolag.
Diagrammet visar OMX Small Cap (grönt) i jämförelse med OMX Mid Cap (Rött) och OMX Large Cap (Grå) sedan 20061130. Källa: Infront
| Small Cap Index: Bolagsvärde mindre än cirka 1,5 miljarder kronor. |
| Mid Cap Index: Bolagsvärde mellan cirka 1,5 och 12 miljarder kronor. |
| Large Cap Index: Bolagsvärde större än cirka 12 miljarder kronor. |
Marknaden
Det globala marknadsläget präglas just nu av osäkerhet, drivet av geopolitiska spänningar, inflationstryck och centralbankers penningpolitik. Tillväxtmarknader påverkas av valutarörelser och råvarupriser, medan utvecklade ekonomier balanserar mellan räntesänkningar och lågkonjunktursrisker.
Svenska småbolag har haft en utmanande period på grund av högre räntor och svagare konjunktur, men vissa bolag med starka affärsmodeller och internationell exponering kan gynnas när effekten av lägre räntorna väl börjar ge effekt.
Prognos
Det finns en tydlig potential i de mindre småbolagen, särskilt med tanke på de stora indexspreadarna samt de genomförda och förväntade räntesänkningarna som många analytiker prognostiserar. Samtidigt har risken för ökad inflation stigit, vilket kan påverka aktiemarknaden negativt.
De mindre småbolagen har redan fallit kraftigt de senaste åren och kan fortsatt sjunka, men sannolikt i mindre utsträckning än större svenska och globala bolag. Historiskt har det dock alltid funnits mindre bolag som gått mot strömmen då det har hög bolagsrisk och låg marknadsrisk – det är dessa vår modell identifierar, och fonden investerar i dem vid inflöden.
För närvarande har fonden högst vikt i IT- och konsumentsektorn, två sektorer som, tillsammans med hälsovårdssektorn, är särskilt känsliga för ränteförändringar.
Visste du att?
OMX Small Cap Index har lägst risk jämfört med OMX Mid och OMX Large Cap Index?
Källa: Infront
Läs mer om bakgrunden till Finserve Micro Cap på Avanzas Private Banking Blogg
Strategi
Fondens mål är att prestera god riskjusterad avkastning, erbjuda aktieexponering mot bolag som få andra fonder äger, samt att klara nedgångar väl genom likaviktning och jämn sektorexponering.
Fonden genomför likaviktning av samtliga positioner var sjätte månad. Historiskt sett har strategin att likavikta en bred aktieportfölj resulterat i högre riskjusterad avkastning jämfört med marknadsvärdesviktade bredda portföljer. Denna överavkastning kan tillskrivas strategins förmåga att bättre hantera nedgångar, till skillnad från värdeviktade portföljer som ofta är kraftigt koncentrerade till enskilda aktier. Strategin bygger på trendföljande investeringar mellan likaviktningarna, med fokus på bolag som uppvisar låg volatilitet och en tydlig positiv trend.
Finserve Micro Cap investerar i bolag noterade på den reglerade marknaden. Portföljen består över tid av mer än 100 bolag listade på främst OMX Small Cap och OMX Mid Cap listorna. Bolagen i portföljen har över tid ett genomsnittligt bolagsvärde på cirka 2,5-3,5 miljarder kronor. Detta värde är betydligt lägre än genomsnittet bland konkurrenternas micro cap- och småbolagsfonder.
Tack vare regelbunden likaviktning, trendstrategin och det faktum att fonden är en av få fondägare i många av bolagen, har fonden en låg korrelation med traditionella micro cap- och småbolagsfonder.