SE 
EN 
April månad 2025 – De minsta bolagen har mer bolagrisk än marknadsrisk
NAV-kursen för fondens A-klass var i april 103,14. Fondens A-klass gick upp med 3,39% i april och är sedan starten dec 2023, ca 8 procentenheter bättre än fondens referensindex OMX Small Cap GI.
Marknad
April visade en tydlig skillnad mellan små och stora bolag på Stockholmsbörsen. OMX Small Cap steg med 2,3 %, medan OMX30 backade. Småbolagens styrka märktes i starka kvartalsrapporter, särskilt inom teknik, IT och industri. Samtidigt skapade Trumps tullutspel mot Kina och EU oro på marknaderna, men småbolag med lokal eller europeisk fokus påverkades mindre. En svagare krona gynnade exportinriktade småbolag, och investerare sökte sig till tillväxt snarare än defensiva storbolag.
Mindre svenska småbolag erbjuder strukturell tillväxt, låg korrelation till storbolag och bättre diversifiering. Deras historiska överavkastning drivs av innovationsförmåga och snabb anpassning — något som april månads utveckling tydligt illustrerar.
Resultat
Fonden har som mål att var några procentenheter bättre än fonden referensindex (OMX Small Cap GI) per år till lägre risk än referensindex. Portföljinnehavens genomsnittliga vikt under mars var 0,96%. Allt över 0,96% betyder att fonden har övervikt mot bolaget och under 0,96% betyder att fonden har undervikt. Fonden har en realiserad 60 dagars volatilitet på 12,95%.
Avkastning efter avgifter, Klass A
| April | 2025 | Sedan fondens start, dec 2023 | |
| OMX 30 GI | -2,81% | -0,51% | 5,35% |
| OMX Small Cap GI | 2,32% | -2,25% | -4,91% |
| Finserve Micro Cap A | 3,39% | -4,24% | 4,12% |
Bästa bolag i portföljen och genomsnittlig vikt under månaden
| Namn | Avkastning % | Bidrag % | Vikt % |
| Bonava AB | 42,27 | 0,70 | 2,03 |
| Dynavox Group AB | 41,53 | 0,51 | 1,47 |
| Berner Industri AB | 25,96 | 0,33 | 1,40 |
| Synact Pharma AB | 27,22 | 0,23 | 0,95 |
| MedCap AB | 26,45 | 0,23 | 0,97 |
Sämsta bolag i portföljen och genomsnittlig vikt under månaden
| Namn | Avkastning % | Bidrag % | Vikt % |
| Net Insight AB | -36,93 | -0,36 | 0,78 |
| Alligo AB | -18,01 | -0,19 | 0,96 |
| Enea AB | -6,92 | -0,19 | 0,91 |
| Humble Group AB | -13,13 | -0,13 | 0,92 |
| Viaplay Group AB | -24,01 | -0,12 | 0,47 |
Indexjämförelse
Gapet eller den så kallad spreaden är fortsatt stor mellan stora och mindre småbolag. OMX Small Cap presterad under månaden marginellt sämre OMX Mid Cap och ett par procentenheter bättre än OMX Large Cap.
Diagrammet visar OMX Small Cap (grönt) i jämförelse med OMX Mid Cap (Rött) och OMX Large Cap (Grå) sedan 20081120. Källa: Infront
| Small Cap Index: Bolagsvärde mindre än cirka 1,5 miljarder kronor. |
| Mid Cap Index: Bolagsvärde mellan cirka 1,5 och 12 miljarder kronor. |
| Large Cap Index: Bolagsvärde större än cirka 12 miljarder kronor. |
Visste du att?
Få fonder äger bolag på OMX Small Cap listan.
Klicka på länken för att läsa fonden i Finwires mailintervju.
En systematisk strategi för investeringar i mindre bolag – Finserve Micro Cap Fund
Strategi
Fondens mål är att prestera god riskjusterad avkastning, erbjuda aktieexponering mot bolag som få andra fonder äger, samt att klara nedgångar väl genom likaviktning och jämn sektorexponering.
Fonden genomför likaviktning av samtliga positioner var sjätte månad. Historiskt sett har strategin att likavikta en bred aktieportfölj resulterat i högre riskjusterad avkastning jämfört med marknadsvärdesviktade bredda portföljer. Denna överavkastning kan tillskrivas strategins förmåga att bättre hantera nedgångar, till skillnad från värdeviktade portföljer som ofta är kraftigt koncentrerade till enskilda aktier. Strategin bygger på trendföljande investeringar mellan likaviktningarna, med fokus på bolag som uppvisar låg volatilitet och en tydlig positiv trend.
Finserve Micro Cap investerar i bolag noterade på den reglerade marknaden. Portföljen består över tid av mer än 100 bolag listade på främst OMX Small Cap och OMX Mid Cap listorna. Bolagen i portföljen har över tid ett genomsnittligt bolagsvärde på cirka 2,5-3,5 miljarder kronor. Detta värde är betydligt lägre än genomsnittet bland konkurrenternas micro cap- och småbolagsfonder.
Tack vare regelbunden likaviktning, trendstrategin och det faktum att fonden är en av få fondägare i många av bolagen, har fonden en låg korrelation med traditionella micro cap- och småbolagsfonder.