Finserve Global Security Fund månadsrapport – januari 2026

Globalt försämrat säkerhetsläge möts med ökade försvarsinvesteringar

Global Security Fund gav en avkastning på 13,19 % under januari, efter förhöjda geopolitiska risker och direkta militära operationer. 2026 har präglats av att de geopolitiska riskerna har spridits till fler regioner globalt och dessutom i högre utsträckning flätats samman med riskfaktorer som energisäkerhet, handelsvägar och tillgång till teknologikomponenter och kritiska metaller. Vi ser spänningar i Latinamerika APAC och Mellanöstern. I Europa fortsätter konflikten i Ukraina att dominera Europas säkerhetsläge, mitt under ett av de hårdaste vinterklimaten på ett decennium. Utvecklingen i Arktis understryker att stormaktsrivalitet och geostrategisk konkurrens blir mer komplext.

Under vintern har USA offentliggjort både sin nationella säkerhetsstrategi (NSS, december 2025) och sin nationella försvarsstrategi (NDS, januari 2026). Dessa policydokument signalerar ett tydligare amerikanskt fokus på närregional säkerhet och en ökad förväntan på att allierade tar ett större ansvar för sin egen försvarsförmåga. Skiftet har bidragit till ökade friktioner i det transatlantiska samarbetet, inte minst i frågor kopplade till Arktis, Grönland och NATO:s rebalansering och långsiktigt syfte och uppdrag.

Parallellt har USA signalerat en mer aktiv hållning i iden västra hemisfären med ökat politiskt tryck mot länder som Venezuela, Colombia och Kuba samt en tydligare markering kring strategiska intressen i Nordatlanten och Arktis. Dessutom en tydlig inriktning på APAC-regionen. Detta förstärker Europas drivkrafter att utveckla mer självständiga beslutsvägar, oberoende försvarskapacitet och fler allianser likt med Kanada, Japan och Australien.

Samtidigt har Europa visat sammanhållning och en tydligare ambition att stärka sin strategiska autonomi. EU-kommissionens initiativ Readiness 2030, med en ram på upp till 800 miljarder euro, illustrerar Bryssels fokus på industriell motståndskraft och långsiktig försvarsuppbyggnad. Sedan februari 2022 har omkring 210 miljarder EUR i försvarskontrakt tecknats där drygt hälften gått till europeiska system vilket skapar en strukturell medvind för europeiska försvarsbolag genom ökade budgetar och en bredare industrialisering av sektorn. Vi förväntar oss också att europeiska bolag ökar sin marknadsdel avseende inköp från europeiska stater.

Bolagsspecifika Nyheter

Ett tydligt exempel på denna strävan efter integrerad försvarskapacitet är European Sky Shield Initiative (ESSI). Initiativet som nu omfattar över 20 nationer inklusive Sverige syftar till att skapa ett integrerat luftförsvarssystem genom gemensamma inköp.

Tysklands anskaffning av det israelisk-amerikanska systemet Arrow 3 värderas till närmare 4 miljarder EUR och fungerar i dagsläget som en brygglösning då Europa ännu saknar en egen operativ kapabilitet för att bekämpa ballistiska hot på höjder över 100 km (exo-atmosfäriskt). Ambitionen att uppnå teknologisk suveränitet är dock tydlig. Inom ramen för PESCO och European Defence Fund drivs därför TWISTER (Timely Warning and Interception with Space-based TheatER surveillance), Europas framtida arkitektur för tidig varning och missilförsvar.

Under januari har flera viktiga steg tagits:

• ODIN’S EYE II: Som rymdbaserat ”öga” för TWISTER har missilvarningssystemet ODIN’S EYE II nått milstolpar under månaden. Projektet, som koordineras av tyska OHB System AG, samlar ett industrikonsortium med 43 företag från 14 medlemsländer. Med ett fastställt bidrag på 90 miljoner EUR från EDF fokuserar arbetet nu på att färdigställa den avancerade simulatorn som ska ligga till grund för Europas framtida satellitkonstellation för tidig varning. OHB finns i fondens portfölj och levererade X% under januari.
• HYDIS-2 och nya kontrakt: För att möta det faktiska hotet pågår utvecklingen av den europeiska interceptorn genom programmet HYDIS-2. I januari 2026 offentliggjorde MBDA ett historiskt utvecklingskontrakt för den så kallade ”One Way Effector”. MBDA ägs gemensamt av Airbus, BAE Systems och Leonardo, bolag som samtliga återfinns i fondens portfölj. Systemet är utformat för att möta moderna luftförsvarsmiljöer genom skalbara och kostnadseffektiva effekter  vilket markerar en ny fas i europeisk doktrin där volymproduktion kombineras med avancerad teknologi.

Januari 2026 – Högst utveckling		Januari 2026 – Lägst utveckling
OHB	138%	NEXTNAV	-14%
HANWHA SYSTEMS	70%	IONQ	-11%
KENCOA AEROSPACE	59%	CLOUDFLARE	-10%
AST SPACEMOBILE	53%	FINCANTIERI	-9%
KOREA AEROSPACE	44%	EOS	-8%

Fonden följer hur Europa rör sig från att vara en köpare av säkerhet till att i större utsträckning bli en producent av densamma och även till en större exportör till APAC. Vi poängterar att denna utveckling kommer ske över en längre tid och under den tiden har amerikanska försvarsbolag fortsatt starkare förmågor, produktionskapacitet och är ledande inom försvarsteknologi.

Förvaltningsteamet avsikt är att löpande ge en balanserad men aktivt viktad förvarsexponering mot regioner, sektorer som speglar denna utveckling. Detta sker i nära samarbete med vår erfarna Advisory Board som nu löpande förstärks ytterligare..

Följ oss här: https://www.linkedin.com/company/finserve-nordic/posts/?feedView=all   

Läs mer inklusive statistik i PDF