SE 
EN 
September var en lugnare månad vad gäller rapporter, men vi såg ändå ett stort flöde av nyheter inom tekniksektorn – och portföljen utvecklades starkt under månaden.
Det dominerande temat är fortsatt artificiell intelligens (AI), och vi såg fler åtaganden kring omfattande utbyggnader av datacenter för AI, vilket gynnar många av våra portföljbolag. Särskilt tydligt var detta i Oracles resultat, som signalerade ett mycket stort och långsiktigt åtagande från OpenAI att bygga kapacitet, och även Nvidias investering i OpenAI understryker en långsiktig satsning på AI-infrastruktur.
På användarsidan fortsätter nya modeller för bild- och videogenerering, samt allt mer avancerade kodningsmodeller, att bidra till den redan mycket strama balansen mellan utbud och efterfrågan på GPU:er.
När det gäller bolagsfundamenta såg vi fortsatt starka resultat bland våra AI-exponerade innehav. TSMC, som rapporterade sitt andra kvartal i juli, redovisade även stark försäljning i augusti. Mer generellt visade de taiwanesiska försäljningssiffrorna för juli fortsatt styrka, vilket tyder på en kraftig uppbyggnad av Nvidias senaste system.
På kortsidan såg vi ökade potentiella motvindar för IT-tjänsteföretag (vilka vi fortsatt ligger korta i) till följd av amerikansk regeringspolitik. Inom området för analoga halvledare ser vi fortfarande inga tydliga tecken på återhämtning och ligger kvar med korta positioner i flera bolag inom sektorn.
Fonden steg med 4,9 % i september och är upp 6,9 % hittills i år.