SE 
EN 
Ännu en volatil månad för marknaden då tullar och handelskrigshot kvarstod (och har helt klart haft en ytterligare betydande inverkan på marknaden och tekniken hittills i april). Teknikaktier fortsatte att falla ytterligare i mars och vi såg en betydande tillbakagång i särskilt Nvidia, den största positionen i portföljen. Det stod i motsats till vad vi såg som en extremt stark uppvisning på Nvidias årliga utvecklarkonferens, GTC, där dess teknologiledarskap och mjukvarufördelar betonades.
Mars är en lugnare månad för företagsresultat, men datapunkter för leveranskedjan vi har sett – inklusive utnyttjande av AI-chip, vakansgrad för datacenter och minnesprissättning är fortfarande stark och tyder på att efterfrågan fortsätter att överträffa utbudet.
Bilder med GPT från OpenAI var kanske den mest virala lanseringen sedan själva ChatGPT i november 2022 och efterfrågan var så stor att företaget begränsade den nya modellen till betalda användare och begränsade till och med deras användning. OpenAI-vd:n Sal Altman fortsatte att kommentera att företaget led av GPU-brist. Den långa exponeringen fortsätter att vara fokuserad på de företag som vi förväntar oss ska bli de långsiktiga vinnarna från denna tekniska övergång till accelererad beräkning.
Inom vår korta exponering fortsatte vi att se korta möjligheter inom den breda industri- och fordonssemin, samt leverantörer av smartphonekomponenter, som vi tror också kommer att vara mest exponerade för höjda tariffer. Vi fortsätter också att hitta korta möjligheter inom IT-tjänstesektorn, med tanke på den federala budgeten i motvind och uppenbarligen befinner vi oss i hårkorset för eventuella makroekonomiska svagheter.