SE 
EN 
Augusti innebar en fortsättning på en positiv rapportperiod för andra kvartalet för våra portföljbolag, där siffrorna pekade på en stark efterfrågan som vida översteg utbudet: Nvidia överraskade marknaden med en tillväxtprognos på 70 % för räkenskapsåret 2028 (kalenderåret 2027), då efterfrågan är betydligt större än deras produktionskapacitet; vi såg positiva resultat från AMD, Arista Networks och Sandisk – bolag vi äger – som alla vittnade om stark efterfrågan; och vi fick även positiva uppdateringar gällande ARR (årliga återkommande intäkter) från både OpenAI och Anthropic, där de sammanlagda intäkterna fortsätter att öka i snabb takt.
Om vi sammanfattar rapporterna för andra kvartalet ser vi högre hyrespriser för GPU:er, planer på ökade investeringar (capex), betydande bruttomarginaler och hög avkastning på investerat kapital (ROI) för inferens, samtidigt som ett stort antal företag säkrar långsiktiga leveransavtal. Allt detta bidrar till att skingra oron för att efterfrågan skulle vara på väg att mattas av. Detta är goda nyheter för hela ekosystemet – andra aktörer inom beräkningskraft, minne och nätverk (där vi har exponering genom portföljen) samt leverantörer av utrustning för halvledartillverkning (så kallade semicap-bolag) längre upp i värdekedjan.
Fonden steg med 1,3 % i augusti och har stigit med 7,6 % sedan årsskiftet.