SE 
EN 
September var en lugnare månad vad gäller bolagsrapporter, men vi såg ändå ett stort nyhetsflöde inom tekniksektorn – och månaden blev stark för portföljens utveckling.
Det dominerande temat är fortsatt artificiell intelligens (AI), där vi såg fler åtaganden kring omfattande utbyggnader av datacenter för AI, något som gynnar många av våra portföljbolag. Särskilt noterbart var Oracles resultat, som signalerade ett mycket stort och långsiktigt åtagande från OpenAI att bygga kapacitet. Även Nvidias investering i OpenAI bekräftar en långsiktig satsning på utbyggnad av AI-infrastruktur.
På användarsidan fortsätter nya modeller för bild- och videogenerering, samt allt mer avancerade kodningsmodeller, att driva den redan mycket strama balansen mellan utbud och efterfrågan på GPU:er.
När det gäller bolagens fundamenta såg vi fortsatt starka resultat bland våra AI-exponerade innehav. TSMC – som rapporterade sitt andra kvartal i juli – redovisade stark försäljning även i augusti. Mer generellt visade de taiwanesiska försäljningssiffrorna för juli fortsatt styrka, vilket tyder på en kraftig uppbyggnad av Nvidias senaste system. TSMC var den största bidragsgivaren till avkastningen under september, med starka bidrag även från Broadcom och Micron, som båda rapporterade goda resultat.
Fonden steg med 8,7 % i september (räknat i SEK).