SE 
EN 
Trots kraftiga börsfall i stort, lyckas Exelity parera nedgångarna väl och stänger på +0,5% för mars månad. Därmed överavkastar fonden signifikant mot de flesta index där till exempel både OMX Stockholm PI och OMX Small Cap backar 8% under månaden.
För helåret 2025 så är Exelity +7%, medan OMX Stockholm PI och OMX Small Cap är -1% respektive -3%. Exelity visar ännu en gång hur strategin med brygglån och garantier håller uppe avkastningen under generellt svagare månader. Vi kan konstatera att fonden har fortsatt endast 1 negativ avkastningsmånad (augusti 2024: -1%) sedan 2023, samtidigt som de flesta svenska index noterar majoriteten av månaderna med negativa avkastning under samma period. Samtidigt är volatiliteten fortsatt låg runt 4%, med en sharpe ratio uppemot 4,0.
Under månaden gick transaktionsbenet starkt, men även den noterade portföljen överavkastade rejält drivet bland annat av fondens försvarsexponering, Fortnox (+26%) samt BPC Instruments (+18%). Den noterade portföljen noterade -1,2% för månaden, samtidigt som transaktionsbenet gick +1,7%. Den noterade portföljen utgör ca 75% av Exelity per slutet av mars.
Börsnedgångarna påverkade ett flertal kärninnehav negativt under månaden, där till exempel Smart Eye noterades ned 21%, samt Nanexa -20%. I den positiva vågskålen såg vi som nämnt Fortnox (+26%) och BPC Instruments (+18%), men även Nordrest (+15%) samt Zinzino (+10%).
Exelity har som mål att avkasta minst 10% årligen, som vi därmed är på god väg att nå redan under första halvåret 2025. Ett mål som vi även har nått med god marginal de senaste två åren (2023: +27%, 2024: +26%).
Som nämnt levererade transaktionsbenet starkt under månaden. Tre nya garantier signerades under mars, där Exelity för tillfället har 4 pågående garantier. Exelitys strategi att vara väldigt selektiva i garantier, och endast vara med som garant i case vi ser långsiktigt positivt på fortsätter att generera god avkastning. Våra modeller för garantier fortsätter att utvecklas till det positiva, och i takt med att mer data samlas in blir vi allt säkrare att diverse faktorers viktas korrekt för optimal output i våra modeller. Exelitys kvantitativa modellering är en stark trygghet för transaktionsbenet, och något som sticker ut bland andra garanter.
Med vänliga hälsningar,
Marlon Värnik