SE 
EN 
Efter 12 positiva avkastningsmånader i rad noterad Exelity en negativ utveckling för september med -2,5%. Detta var i linje med småbolagsindex som också hade en negativ utveckling under månaden där First North noterades -4,1% och OMX Small Cap -0,7%. För helåret 2025 är Exelity +20,4% efter avgifter, och har därmed överavkastat samtliga stor- och småbolagsindex. Det tåls att upprepas att Exelity är en absolutavkastande fond med målsättningen om att avkasta minst 10% årligen. Exelity taktar en bra bit över denna målbild Denna målbild för innevarande år, men också tidigare år (2023: +27%, 2024: +26%).
Medan transaktionsbenet avkastade cirka 0,6% för månaden, tyngdes Exelity av aktiebenet. Budet på Integrum drogs tillbaka där aktie rasade nästan 70% under månaden. Integrum bidrog till en negativ effekt på cirka 2,5% för fonden och därmed förklarar nästan hela den negativ avkastningen för månaden. Utöver Integrum noterades negativ utveckling i Zinzino (-26%), Astor (-14%), Opter (-21%) samt FreeTrailer (-11%). I den positiva vågskålen noterades Studsvik (+17%) och Smart Eye (+6%).
Trots utvecklingen i september kan vi konstatera att Exelity endast har noterat två negativa avkastningsmånader sedan undertecknade tog över förvaltningen hösten 2023, med en utveckling på ca +75%.
Transaktionsbenet fortsatt att takta på stabilt där två nya lån och två nya garantier signerades under månaden. Totalt ökade låneexponeringen med 18 MSEK, där lån inklusive kreditramar nu står för ca 30% av fonden. Exelity gav ut en kreditram på 10 MSEK till Crunchfish, samt tog i en riktad emission där på 3,50 kr per aktie. Garantin i Oncopeptides gick glädjande nog rent. Pipelinen är accelererande där vi ser god aktivitet under hösten, både gällande garantier, emissioner och IPOs.
Som tidigare nämnt är det transaktionsbenet som skapar stabiliteten på sikt, där brygglån och garantier har liten påverkan från börsen i stort. Den naturliga dynamiken, där efterfrågan på brygglån och garantier tenderar att gå upp under perioder när börsen har det tuffare. Vice versa, när börsen går starkt bidrar det positiva till aktiebenet i fonden. Denna dynamik skapar en stabilitet i utvecklingen.